在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中無(wú)時(shí)無(wú)刻不存在風(fēng)險(xiǎn)，并會(huì)引起商品價(jià)格的巨大波動(dòng)。無(wú)論價(jià)格向哪個(gè)方向變動(dòng)，都會(huì)給一部分商品生產(chǎn)者或經(jīng)營(yíng)者造成損失。而套期保值是以規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為目的的期貨交易行為。
套期保值有兩種基本類(lèi)型，即買(mǎi)入套期保值和賣(mài)出套期保值。兩者是以套期保值者在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)方向來(lái)區(qū)分的。
買(mǎi)入套期保值是指交易者先在期貨市場(chǎng)買(mǎi)入期貨和約，以便將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)現(xiàn)貨時(shí)不致因價(jià)格上漲而給自己造成經(jīng)濟(jì)損失的一種套期保值方式。買(mǎi)入套期保值旨在避免價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，通常為加工商、制造業(yè)者和經(jīng)營(yíng)者所采用。
賣(mài)出套期保值是指交易者先在期貨市場(chǎng)賣(mài)出期貨和約，當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格下跌時(shí)以期貨市場(chǎng)的盈利來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的損失，從而達(dá)到保值目的的一種套期保值方式。賣(mài)出套期保值旨在避免價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，通常為農(nóng)場(chǎng)主、礦業(yè)主等生產(chǎn)者和經(jīng)營(yíng)者所采用。
Q345B無(wú)縫鋼管切割期貨的套期保值功能同樣分為這兩個(gè)部分。現(xiàn)以賣(mài)出套期保值舉例：2008年7月22日，鄭州螺紋現(xiàn)貨價(jià)格為5480元，期貨價(jià)格為5600元。由于擔(dān)心下游需求減少而導(dǎo)致價(jià)格下跌，某經(jīng)銷(xiāo)商欲在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出保值來(lái)為其5000噸鋼材保值，于是在期貨市場(chǎng)賣(mài)出期貨主力合約1000手（1手5噸）。此后螺紋價(jià)格果然下跌，到8月6日為5320元。期貨價(jià)格下跌至5400元/噸。此時(shí)Q345B無(wú)縫鋼管切割經(jīng)銷(xiāo)商的5000噸螺紋在市場(chǎng)上被買(mǎi)家買(mǎi)走，經(jīng)銷(xiāo)商于是在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)入1000手合約平倉(cāng)，完成套期保值。 |
